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《報告》連載 | 2.1.1中國應收賬款市場規模

作者:admin     點擊:1044      時間:2019-03-19

 

前期回顧(點擊標題可查看)

 前言一:國際貿易金融的一世情懷(張燕玲)

 前言二:回望2018,展望2019(韓家平)

 前言三:一部濃縮的中國保理業務發展史——AG体育下载的成長(溫峰泰)

 1.1中國的經濟環境

 1.2中國的政策環境

 1.3中國的信貸融資市場

 1.4中國資產證券化市場

 

2.1   中國商業保理市場基礎

 

中國商業保理市場的發展,是基於應收賬款市場為主的中小企業融資需求發展起來的,我們將對規模以上工業企業的應收賬款、中小企業的融資需求、基於供應鏈金融的融資需求等方麵進行分析。

 

► 2.1.1  中國應收賬款市場規模

 

2018年11月9日召開的國務院常務會議指出,要加大對民營企業、小微企業支持力度,降低融資成本。因而全國規模以上的工業類企業應收賬款的基本情況與中小企業的生存發展密切相關,就此進行分析。

 

1)工業企業應收賬款規模持續增長

應收賬款的數額直接影響保理業務的規模。從國家統計局的公開數據來看,截止2018年9月,我國工業類企業應收賬款餘額為14.24萬億元,同比增長10.8%。2017年底,我國工業類企業應收賬款餘額達13.48萬億元,比2016年底同比增長8.5%。從近年來全國工業類企業應收賬款餘額來看,每年的期末餘額都呈遞增的趨勢,見下圖。

 

圖10:2012—2018年9月全國規模以上工業類企業應收賬款餘額<>/b

(來源:國家統計局,AG体育下载金融研究院分析整理)

 

 據國家統計局數據來看,2012至今,全國規模以上的工業企業的流動資產總額持續增長,2017年年末同比增長了9.6%,2018年9月底同比增長了9.6%。同時應收賬款占流動資產的比重也呈逐年增加的趨勢,近年增速有所放緩。2016年年底應收賬款占流動資產的比重比上一年同期緩慢增長,說明規模以上工業企業的流動資金風險也在增加。截止2018年9月應收賬款占流動資產的比重25.9%,高於2017年底0.7個百分點,說明規模以上工業企業的流動資金的風險今年依然存在,下半年流動性風險有增加的趨勢。

 

表2 全國規模以上工業企業應收賬款及流動資產

(來源:國家統計局,AG体育下载金融研究院分析整理)

 

從現有的數據分析來看,應收賬款的餘額持續增加,而其占流動性資產的比例也在持續增加,較多的應收賬款將影響公司的資金周轉速度和經營活動的現金流,公司的營運資金存在一定的壓力。特別是下遊客戶的回款速度放緩,公司也未進行有效的應收賬款管理,那麽會對公司的資金周轉和經營業績產生一定的不利影響,因而應收賬款的流動性風險需要采取有效的防範,特別是下半年工業企業應收賬款規模出現較大幅度的增加,應收賬款的有效管理也需要盡早提上日程。

 

2)分經濟類型工業企業應收賬款,私營經濟、集體經濟流動性風險增加

根據國家統計局的規定,將工業類企業劃分為國有經濟、集體經濟、私營經濟、個體經濟、聯營經濟、股份製經濟、外商投資、港澳台投資、其他等經濟類型。對主要經濟類型的工業企業的近五年來的應收賬款餘額進行分析,可以看出,各經濟類型的工業企業應收賬款餘額近年來呈逐年增加的趨勢,其中股份製工業企業的應收賬款餘額持續上升,截止2018年9月同比上升11.1%,達9.51萬億元,高於2017年底8.78萬億元。其次是外商及港澳台工業企業的應收賬款餘額,近年來也持續攀升,截止2018年9月達到4.36萬億元,同比增長10.4%。私營工業企業的應收賬款餘額到2018年9月達到3.63萬億元,同比增長11.6%。國有控股工業類企業的應收賬款餘額為3.16萬億元,同比增長6.5%。集體工業企業的應收賬款餘額近年來呈平穩的趨勢,截止2018年9月共有423億元。

 

 

圖11: 2012—201809分經濟類型工業類企業應收賬款餘額

(來源:國家統計局,AG体育下载金融研究院分析整理)

 

從當前可獲得的數據來看,應收賬款餘額占流動資產的比率近年來一直呈緩慢上升的趨勢,其中外商及港澳台的工業企業應收賬款餘額占流動資產的比率一直比較高,2017年底達到32.5%的高點,截止2018年9月這個比率有所下降,為32.3%。其次可以看出,私營工業企業的應收賬款餘額占流動資產的比率也一直較高,並呈緩慢的上升的態勢。從下圖可以看出,股份製工業企業、國有控股工業企業、私營工業企業和外商及港澳台工業企業的流動資產風險在逐年增加,需要有效地進行應收賬款的管理和流動性風險的控製。

 

圖12:分經濟類型工業企業應收賬款餘額占流動資產的比率

(來源:國家統計局,AG体育下载金融研究院分析整理)

 

3)各行業應收賬款,計算機、通信行業應收賬款增長最多

截止2018年9月,全國規模以上工業類企業的應收賬款中居前十位的包括這些行業,計算機、通信和其他電子設備製造業、電氣機械和器材製造業、汽車製造業、通用設備製造業、非金屬礦物製品業、專用設備製造業、化學原料和化學製品製造業、電力、熱力生產和供應業、金屬製品業、醫藥製造業。從已經公布的2018年全國規模以上工業類企業主要行業的應收賬款餘額來看,水的生產和供應業的應收賬款同比增長速度最快,達25.8%;其次是計算機、通信和其他電子設備製造業,增長幅度達23.9%,同時電力、熱力生產和供應業、汽車製造業、醫藥製造業、化學原料和化學製品製造業等行業的應收賬款增長幅度均在10%以上。


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