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電子元器件供應鏈金融簡析

作者:admin     點擊:289      時間:2019-04-17

一、電子元器件市場分析

 

目前,我國已經成為電子元器件進口大國,2016年,中國電子元器件采購市場已經超過3萬億元,2018年達到4.4萬億元,市場銷量穩中有升。

 

電子元器件行業的研發、生產等集中在美國、日本、韓國,我國主要依賴進口,所以對供應商的議價能力很弱,幾乎是價格接受者。而電子元器件供應鏈金融平台則可以借助增值服務、電商平台,將整合行業供應鏈,以平台為中心連接上下遊產業鏈,構建供應鏈金融大平台,形成生態圈,市場競爭力強。

 

目前,我國電子元器件企業的產品主要依賴進口,且上遊賬期短,而下遊賬期長,資金周轉不靈活,盈利能力一直在降低,而電子元器件行業供應鏈金融平台借助行業數據向銀行獲得大量授信,在中小企業和銀行間賺取一定收益,其盈利能力樂觀。

 

二、電子元器件還款來源

 

電子元器件行業的上遊即電子元器件的原廠一般采用保證金的模式進行交易,賬期短,一般為30天,這種模式占據了代理商大量的資金。企業的下遊即終端客戶因其本身訂單周期不準確,訂單修單、換單、退單頻繁,賬期比較長,一般在90天,導致代理商庫存壓力大,資金周轉不靈。

 

最終的結果是整個鏈條上的企業應收賬款越來越多,抵禦風險的能力越來越弱,所以,整體來看,電子元器件行業的償債能力不太樂觀。

 

首先,盈利是主要的償債來源,但是電子元器件企業的盈利一直在下降,所以風險很大。

 

其次,根據2017年全年電子器件行業完成投資同比增長25.7%,其中半導體分立器件製造和集成電路製造領域增速突出,分別為96.4%和31.1%,電子元件行業完成投資增長15.3%。可見,電子元器件企業的可變現資產較高。

 

第三,目前我國政府是極力支持電子元器件的發展的,在這方麵電子元器件行業是比較有優勢的。

 

三、電子元器件供應鏈金融的信用風險分析

 

(一)償債環境

償債環境主要從政治環境、經濟環境、供應鏈環境三方麵分析。首先,我國政局穩定,國際地位不斷提升,是企業“走出去”的強大支撐力量。其次,我國已經成為經濟大國,是世界上第二大經濟實體,市場份額占據了相當大的一部分,雖然,國內經濟呈現下行緩衝階段,但是並不影響電子元器件供應鏈金融的發展。此外,隨著人民幣國際化的不斷推進,為企業“走出去”提供便利,避免了匯率波動風險。最後,隨著互聯網、數字化等科技的興起,供應鏈金融再次吸引了各路資本的競逐。目前,供應鏈金融平台以主導主體不同分為三種模式,第一,“商業銀行+供應鏈金融”模式,為中小企業解決融資難的問題,連通中小企業和核心企業,打造完善的供應鏈金融生態圈;第二,“電商平台+供應鏈金融”模式,互聯網公司依托電商平台龐大的供應商和大數據優勢開展供應鏈金融業務,根據上下遊的交易、物流、現金流等相關數據做出信用評級,提供資金支持。第三,“產業集團+供應鏈金融”模式,擁有完整供應鏈資源的公司自建供應鏈金融平台,依托線上平台為客戶提供多種金融需求。可見,供應鏈金融正處於成長階段,環境很好。

 

(二)創富能力

創富能力從三個方麵進行分析,即市場需求、市場競爭力、盈利能力。第一,目前,我國已經成為電子元器件進口大國,2013年,中國電子元器件采購市場已經超過2萬億元,2016年達到3.4萬億元,市場銷量穩中有升。第二,電子元器件行業的研發、生產等集中在美國、日本、韓國,我國主要依賴進口,所以對供應商的議價能力很弱,幾乎是價格接受者。而電子元器件供應鏈金融平台則可以借助增值服務、電商平台,將整合行業供應鏈,以平台為中心連接上下遊產業鏈,構建供應鏈金融大平台,形成生態圈,市場競爭力強。第三,目前,我國電子元器件企業的產品主要依賴進口,且上遊賬期短,而下遊賬期長,資金周轉不靈活,盈利能力一直在降低,而電子元器件行業供應鏈金融平台借助行業數據向銀行獲得大量授信,在中小企業和銀行間賺取一定收益,其盈利能力樂觀。

 

(三)償債來源

償債來源從盈利、可變現資產、外部支持三個方麵分析。首先,盈利是主要的償債來源,但是電子元器件企業的盈利一直在下降,所以風險很大。其次,根據2016年全年電子器件行業完成投資同比增長22.7%,其中半導體分立器件製造和集成電路製造領域增速突出,分別為96.4%和31.1%,電子元件行業完成投資增長13.3%。可見,電子元器件企業的可變現資產較高。第三,目前我國政府是極力支持電子元器件的發展的,在這方麵電子元器件行業是比較有優勢的。

 

(四)償債能力

償債能力從債務結構、債務成本、債務覆蓋度三個方麵進行分析。具體來說,電子元器件行業的上遊即電子元器件的原廠一般采用保證金的模式進行交易,賬期短,一般為30天,這種模式占據了代理商大量的資金。企業的下遊即終端客戶因其本身訂單周期不準確,訂單修單、換單、退單頻繁,賬期比較長,一般在90天,導致代理商庫存壓力大,資金周轉不靈。最終的結果是整個鏈條上的企業應收賬款越來越多,抵禦風險的能力越來越弱,所以,整體來看,電子元器件行業的償債能力不太樂觀。

 

四、激活電子元器件市場,意義大於利潤

 

目前供應鏈金融業務遍地開花,許多大企業借助電商平台或者互聯網金融平台沉浸其中,通過供應鏈金融為其供應商解決融資需求。這一服務在電子元器件分銷領域也得到越來越多具有平台或資本實力的分銷商的重視,它將成為電子分銷增值服務的一個重要方向。

 

引入供應鏈金融後,到底能為電子分銷商帶來多少直接利潤?就目前來看,其實利潤並不高,但需要注意的是,由供應鏈金融服務延伸而來的強大銷售體係變得非常關鍵。這也是供應鏈金融服務在電子分銷中越來越重要的原因。

 

供應鏈金融業務配套銷售體係,在供應鏈金融業務的基礎上銷售更多平台上的產品和服務,從而提高整體的銷售收益,同時增強自身的抗風險能力。以供應鏈金融業務為突破點,不僅售賣電子元器件,而且提供平台化的服務,使電子分銷商對客戶的粘性增強。

 

電子分銷商結合自身專業分銷的優勢,將在供應鏈金融業務體係中打通整條產業鏈。如一條顯示產業鏈,以前分銷商可能隻涉足顯示驅動芯片,但現在去涉及TFT麵板、蓋板廠商等,供應鏈金融服務於這些企業,可以將整個上下遊串連,掌握完整的產業鏈配套資源之後,分銷商提供的解決方案也將更有競爭力。因此,供應鏈金融不僅是一個新的贏利點,更將帶動原有業務的發展和整體實力的增強。

 

在可以預見的未來,在這一金融領域,掌握完整供應鏈發展體係的企業將可利用上下層技術整合優勢,整合供應鏈和金融資源,大力發展自身業務板塊,進一步獲得市場優勢。同時,供應鏈金融的發展也是為了讓“小而散”的長尾市場得到激活,促進優質資產的流通,幫助供應鏈上下遊生態內企業延伸業務發展,提供金融服務,解決融資難等服務。


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