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國際保理市場狀況分析

作者:admin     點擊:296      時間:2019-04-29

保理行業的發展經曆了幾十年,已經進入到業務模式比較成熟的階段,在當前的貿易中作為一種重要的融資方式,為廣大中小企業解決了資金需求問題。國際保理(InternationalFactoring)又稱為承購應收賬款,指在以商業信用出口貨物時(如以D/A作為付款方式),出口商交貨後把應收賬款的發票和裝運單據轉讓給保理商,即可取得應收取的大部分貸款,日後一旦發生進口商不付或逾期付款,則由保理商承擔付款責任,在保理業務中,保理商承擔第一付款責任。

 

目前國際保理細分領域中常見的業務主要有:直接出口保理、出口信保保理、離岸保理和進口保理

 

信保保理業務是指出口商在中國出口信用保險公司(簡稱“信保公司”)投保短期出口信用保險,並將保單項下賠款權益轉讓給保理公司,在貨物出運後,保理公司在保單承保範圍之內,以信保公司承擔保險責任的出口應收賬款為擔保措施和第一還款來源,按照出口發票金額一定比例為出口商辦理保理融資的業務。

 

目前對離岸保理的定義,自貿區管理辦法並沒有具體規定,銀行保理方麵也沒有具體的規定。通常認為,離岸保理是指:注冊在自貿區內的保理公司可以跟離岸公司和國內公司簽署保理業務合同,受讓離岸公司享有的對國外進口商的應收賬款,然後再將應收賬款轉讓給國外的進口保理商,根據國外的進口保理商為進口商核定的信用額度,由自貿區保理公司為出口企業提供融資。這樣的結構安排,不僅為離岸公司解決了信用風險擔保問題,還為國內出口商解決了融資問題。

 

因而下文我們將具體分析近年來國際保理業務的規模,以及國際保理業務的主要分布

 

全球保理業務

 

根據FCI曆年公布的預估數據顯示,近年來全球的保理業務持續增加,2017年全球保理業務達到2.60萬億歐元,達到近七年來全球保理業務規模最高一年,同比增長9.36%,也是近年來增長率最高的一年。全球經濟發展緩慢,保理具有逆周期性的特點,因而近年來保理業務仍舊保持較高的增長速度。

 

圖1 2011-2017全於保理業務規模

 

2011年至2017年全球各地區保理業務的總規模呈持續增漲的趨勢,主要分布在歐洲、亞太地區和南美洲、北美洲。其中歐洲、亞太地區的保理業務規模一直占比較大,2017年歐洲市場占全球保理業務的66%,亞太地區占25%,且近年來這兩個地區的業務規模呈持續增長的態勢。

 

圖2 2011-2017全球各地區保理業務規模

 

國際保理規模

 

從近年來全球國際保理的規模來看,全球國際保理呈持續增加的趨勢。至2017年,全球國際保理業務達5,195.4億歐元,同比增長2.45%。2012年國際保理年增長率較高,達到33.45%;2015年,全球國際保理總額達近年來最高,達5,293.8億歐元;近兩年國際保理規模呈緩慢增長的趨勢。

 

圖3 2011-2017年全球國際保理規模及增長率

 

根據FCI對全球保理業務的分類來看,主要分為國內保理和國際保理。國際保理規模占全球保理業務的比例近年來趨於平穩,在20%左右。2011年國際保理業務占比僅13%,2015年國際保理業務占比達到近年來較高點,為22.4%,通常全球保理業務中更多的是用於解決國內貿易的應收賬款融資。

 

圖4 2011-2017年國內、國際保理占比

 

2017年國際保理主要在歐洲和亞太地區,其中歐洲33402億歐元,亞太地區1581億歐元。國際保理交易規模較小的是非洲和中東地區,跟當地的經濟發展水平以及對外開放程度有著密切的關係。隨著“一帶一路”[1]倡議的實施,其周邊國家會受到“一帶一路”倡議的影響,經濟、貿易預計有大幅度增長

 

[1]一帶,指的是“絲綢之路經濟帶”,是在陸地。它有三個走向,從中國出發,一是經中亞、俄羅斯到達歐洲;二是經中亞、西亞至波斯灣、地中海;三是中國到東南亞、南亞、印度洋。“一路”,指的是“21世紀海上絲綢之路”,重點方向是兩條,一是從中國沿海港口過南海到印度洋,延伸至歐洲;二是從中國沿海港口過南海到南太平洋。

 

表1 2017年各地區國內保理、國際保理交易規模

 

目前國際保理業務絕大部分均為FCI會員國之間的基於國際貿易的融資服務活動,FCI會員國的國際保理占全球國際保理的比例均在80%以上。FCI的國際保理主要包括出口保理、進口保理和出口發票貼現業務。從下表的數據來看,出口保理融資一直占據FCI國際保理業務的較高的比重,2017年這一比例約為63.8%;其次是出口發票貼現業務占FCI國際保理業務的比例也相對比較高,2017年這一比例約為23.1%。

 

 表2  近年FCI國際保理規模及占比(單位:百萬歐元)

 

隨著進出口貿易進程的推進,尤其是世界經濟一體化進程的加快,越來越多的國內企業在與國際市場接軌,對國際貿易中資金和資產的管理需要更加專業的機構提供專業的服務,特別是一些國內企業不熟悉國際貿易規則,對國際市場的風險預計不足,防範機製不夠全麵,容易產生操作風險、信用風險。

 

國際保理作為一種流行的貿易融資方式,現在也被越來越多的企業所接納,不僅能解決企業的信用風險,也能及時為企業獲得流動資金。特別是“一帶一路”倡議的執行,對國際貿易、國際保理業務的發展起到了巨大的推動作用,為沿線國家的企業帶來了資本市場的福利。


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